Effects of short-term thinking on investment and implications for macroeconomic policies

Schwemmer, Alexander (2022): Effects of short-term thinking on investment and implications for macroeconomic policies. Dissertation, LMU München: Volkswirtschaftliche Fakultät

Abstract

In this thesis, after a brief introduction, three papers on the effects of short-term thinking on the economy are presented, where short-term thinking is defined to encompass both short-termistic incentive structures as well as imperfectly forward-looking expectations. The first paper studies the impact of short-termistic incentives for managers of American corporations on their decisions regarding the capital mix of their companies. The second paper presents a New Keynesian model with rigid wages and myopic expectations and assesses the performance of simple monetary policy rules. The final chapter uses a medium-scale dynamic stochastic general equilibrium model to study to what extent multipliers of government investment depend, inter alia, on the forward-lookingness of agents' expectations.

Abstract

In der vorliegenden Arbeit werden nach einer kurzen Einleitung drei Aufsätze zu den Effekten kurzfristigen Denkens auf die Ökonomie betrachtet. Unter "kurzfristigem Denken" werden sowohl kurzfristige Anreizsysteme als auch unvollkommen vorausschauende Erwartungen subsumiert. Der erste Aufsatz untersucht die Auswirkungen kurzfristiger Anreizsysteme bei Managern US-amerikanischer Unternehmen auf die Wahl ihres Kapitalstocks. Der zweite Aufsatz beleuchtet im Rahmen eines neukeynesianischen Modells mit Lohnrigiditäten die Stabilisierungseigenschaften unterschiedlicher einfacher geldpolitischer Regeln, wenn Wirtschaftssubjekte myopische Erwartungen aufweisen. Im Rahmen des letzten Aufsatzes wird mittels eines dynamischen stochastischen allgemeinen Gleichgewichtsmodells untersucht, inwiefern der Ausgabenmultiplikator auf öffentliche Investitionen davon abhängt, wie vorausschauend die Erwartungen der Wirtschaftssubjekte sind.

• Dokumententyp: Dissertationen (Dissertation, LMU München)
• Themengebiete: 300 Sozialwissenschaften ; 300 Sozialwissenschaften > 330 Economics
• Fakultäten: Volkswirtschaftliche Fakultät
• Sprache der Hochschulschrift: Englisch
• Datum der mündlichen Prüfung: 20. Juli 2022
• 1. Bericht­erstatter:in: Illing, Gerhard